Equity Swap Trading System

Swaps de taux d'intérêt et d'actions Swap de taux d'intérêt à la vanille Un swap de taux d'intérêt est généralement un accord sur les flux de trésorerie liés au taux de change des instruments portant intérêt à des dates de paiement précisées. Chaque obligation de paiement est calculée à l'aide d'un taux d'intérêt différent. Bien qu'il n'y ait pas de swaps véritablement normalisés, un swap de vanille classique se réfère généralement à un swap de taux d'intérêt générique dans lequel une partie paie un taux fixe et une partie paie un taux variable (habituellement LIBOR). Pour chaque partie, la valeur d'un swap de taux d'intérêt réside dans la différence nette entre la valeur actuelle des flux de trésorerie qu'une partie s'attend à recevoir et la valeur actuelle des paiements que l'autre partie s'attend à faire. À l'origine du contrat, la valeur pour les deux parties est généralement nulle car aucun flux de trésorerie n'est échangé à ce moment-là. Au cours de la durée du contrat, il devient un jeu à somme nulle. Comme les taux d'intérêt fluctuent, la valeur du swap crée un profit sur un livre de contrepartie, ce qui entraîne une perte correspondante sur les autres livres. Exemple Un gestionnaire de portefeuille avec un portefeuille à taux fixe de 1 million donnant 3,5 croit que les taux peuvent augmenter et veut réduire son exposition. Il peut conclure un swap de taux d'intérêt et négocier ses flux de trésorerie à taux fixe pour les flux de trésorerie à taux flottant qui ont moins d'exposition lorsque les taux sont en hausse. Il échange son taux d'intérêt à taux fixe de 3,5 pour le taux LIBOR flottant à trois mois (qui est actuellement de 3). Dans ce cas, il recevra un paiement à taux variable et versera un taux fixe équivalent au taux que reçoit le portefeuille, ce qui fait de son portefeuille un portefeuille à taux variable plutôt que le rendement fixe qu'il recevait. Il n'y a pas d'échange des montants en principal et les paiements d'intérêts sont compensés entre eux. Par exemple, si LIBOR est 3, le gestionnaire reçoit 0,5. Les montants réels calculés pour les paiements semestriels sont indiqués ci-dessous. Le taux fixe (3,5 dans cet exemple) est désigné sous le nom de taux de swap. Une question d'examen typique concernant les swaps de taux d'intérêt est la suivante: 13 Q. Deux parties concluent un contrat de swap de taux d'intérêt de 12 millions d'euros pour échanger le taux LIBOR pour un taux fixe de 10 millions. Le LIBOR est maintenant 11, 12 à la fin de la première année et 9 à la fin de la deuxième année. Si les paiements sont arriérés, lequel des éléments suivants caractérise le flux de trésorerie net à recevoir par le payeur à taux fixe 13 A. 100 000 à la fin de la deuxième année. B. 100.000 à la fin de la troisième année. C. 200 000 à la fin de la deuxième année. D. 200 000 à la fin de la troisième année. 13 R. La bonne réponse est la suivante: ce qui est important de se rappeler, c'est que les paiements sont arriérés, donc les paiements de fin d'année dépendent du taux d'intérêt au début de l'année (ou à la fin de l'année précédente). Le paiement à la fin de la deuxième année est basé sur le taux d'intérêt à la fin de la première année. Si le taux variable est supérieur au taux fixe, le payeur à taux fixe reçoit le différentiel de taux d'intérêt multiplié par le montant principal (10 000 x (0,12-0,10) 200 000). 13 Calculer les paiements sur un swap de taux d'intérêt Considérez l'exemple suivant: Montant nominal 1 million, les paiements sont effectués semestriellement. La société versera un taux variable de LIBOR à trois mois, qui est de 3 et recevra un paiement fixe de 3,5. Réponse: Le paiement à taux variable est de 1 million (0,03) (180 365) 14 790 Le paiement fixe est de 1 million (0,035) (180 365) 17 225 La société recevra un paiement net de 2 435. Swaps d'actions Un swap d'actions est un accord entre les contreparties pour échanger un ensemble de paiements, déterminé par un rendement d'actions ou d'indices, par un autre ensemble de paiements (habituellement un instrument portant intérêt (taux fixe ou variable), mais ils peuvent aussi être le Retour sur un autre titre ou indice). Les swaps d'actions sont utilisés pour remplacer une transaction directe en stock. Les deux flux de trésorerie sont généralement appelés jambes. Comme pour les swaps de taux d'intérêt, la différence entre les flux de paiement est compensée. Les swaps d'actions ont de nombreuses applications. Par exemple, un gestionnaire de portefeuille avec le Fonds XYZ peut échanger les rendements des fonds pour les rendements du SampP 500 (gains en capital, dividendes et distributions de revenu). Ils surviennent le plus souvent lorsqu'un gestionnaire d'un portefeuille à revenu fixe souhaite que le portefeuille soit exposé Les marchés boursiers soit comme une couverture ou une position. Le gestionnaire de portefeuille conclurait un swap dans lequel il recevrait le rendement du SampP 500 et verserait à la contrepartie un taux fixe généré par son portefeuille. Le paiement que le gestionnaire reçoit sera égal au montant qu'il reçoit dans les paiements à revenu fixe, de sorte que l'exposition nette des gestionnaires est exclusivement à la SampP 500. Ces types de swaps sont généralement peu coûteux et nécessitent peu en terme d'administration. Pour les particuliers, les swaps d'actions offrent certains avantages fiscaux. Le propriétaire de 1 million de dollars de stock XYZ montre sa valeur de stock augmenter de 25 sur 12 mois. Il veut prendre un peu de profit, mais ne veut pas réellement vendre ses actions. Dans ce cas, il peut conclure un échange d'actions dans lequel il verse à une contrepartie (éventuellement à son courtier) le rendement total qu'il reçoit de ses actions XYZ annuellement pour les trois prochaines années. En retour, l'enfer prend le taux LIBOR à trois mois. Dans ce scénario, le propriétaire de XYZ n'a pas à déclarer des gains en capital sur son stock et conserve la propriété de ces stocks ainsi. 13 Un swap de rendement total comprend les gains en capital et les dividendes versés sur l'indice sous-jacent ou l'indice boursier. Aucun capital n'est échangé et les paiements sont compensés par un montant notionnel. 13 Calculer les paiements sur un swap de capitaux propres Considérez l'exemple suivant: Montant notionnel principal 1 million Paiements effectués semestriellement Le gestionnaire du fonds paiera au courtier le rendement du SampP 500 et recevra un intérêt de 5 tous les six mois L'indice est au 10.500 au début de l'échange Résultats: Dans six mois, l'indice est à 11.000. 13 Le paiement forfaitaire que le fonds recevra est: 13 1 million (0,05) 182 365 24 931,51 13 Le paiement de l'indice que le fonds doit effectuer est: 13 (11 000 10 500 -1) 1 million 47 619,04 13 Le paiement net que le fonds doit effectuer à la fin De la première six mois est 22.687,50 (47,619.04 - 24,931.51).Swap Trading System Inscrit en avril 2006 Statut: Metatrader Programmeur 1,382 Messages Bonjour à tous Je voudrais partager avec vous cette intéressante stratégie à long terme que j'ai trouvé sur un autre forum sur le swap trading. Son vraiment simple car ne nécessite aucune connaissance sur le marché, les indicateurs, la technique ou l'analyse fondamentale de toute idée de genre derrière ce système est de prendre le gain de l'intérêt de swap de courtier positif et le commerce uniquement dans cette direction. Infact que vous devriez savoir. Lorsque nous portons pour longtemps une position, nous pouvons voir dans notre compte la valeur de swap qui pourrait être positif ou négatif en fonction des règles de courtier. Par exemple Fastbrokers obtenir un intérêt positif (payé pour nous) pour GBPJPY si nous achetons et un négatif (payé à eux) sur la vente côté. Ainsi notre système placera le commerce en conséquence seulement à l'intérêt positif payé par notre courtier pour cette paire qui dans le cas de FB sera le côté d'achat pour GBPJPY. Voici les règles simples: 1) Ouvrez un graphique quotidien et choisissez la paire qui obtiennent le meilleur intérêt positif payé par votre courtier (un bon pourrait être GBPJPY) 2) Sans rien savoir sur le forex. Simplement ouvrir une position sur le côté positif en utilisant 1 de votre équité. Maintenant nous n'avons qu'à prendre soin de ce prix d'entrée. 3) Si le prix va aller contre nous pour un montant X fixé de pips (où X pourrait être 100 ou 200 pips) du prix d'entrée alors nous entrons un autre poste basé sur 1 des capitaux propres réels. 4) Étape 3) sera répété jusqu'à ce que le prix va aller contre nous en ajoutant une position chaque fois qu'il va descendre de X pips de prix d'entrée. 5) Si le prix va aller dans notre direction de X pips alors nous fermons toutes les positions ouvertes, et encaisser le gain en raison de swap intérêts et pépins 6) Après tous les postes sont fermés. Nous répétons l'étape 2) Comme vous pouvez le voir à l'aide de ce système, notre compte se développera lentement mais régulièrement, car nous gagnerons à la fois du swap positif et du pips lorsque nous fermons toutes les positions. Infact si après le premier commerce est placé. Le prix va aller dans notre direction, puis nous allons encaisser les 100 (ou 200) pips plus l'écart d'intérêt en fonction de combien jours ordre a été ouvert. D'autre part, si le prix va aller contre nous, nous ajouterons un nouveau poste afin d'augmenter notre compte de capitaux propres en raison du gain de spread et d'attendre que le prix retourne au prix d'entrée. Dans les deux cas, nous gagnerons Exemple pour mieux comprendre le système de swap: une autre option est de couvrir GBPJPY long avec CHFJPY court, ou utiliser l'hedgeEA excellente (de Kokas) pour le faire pour vous. Ce système est toujours très risqué avec des tirages 1000pip potentiels, mais je pense que les différents carry trades ont encore des jambes. Oui exactement. En fait Im essayez de modifier EA pour prendre soin de haie le seul problème est qu'il ne peut pas être backtested Penser CHFJPY avec cette méthode, vous pouvez l'utiliser que si le courtier paiera intérêt positif pour le côté court afin que vous pouvez moyenne du compte, mais cette paire semble Pour avoir une gamme basse au cours de l'année, donc peut-être une autre paire plus variée est nécessaire en fait, j'ai essayé de couvrir GBPUSD avec GBPJPY, même si elles ne sont pas parfaitement corrélée. Une autre option est de couvrir GBPJPY long avec CHFJPY court, ou utiliser l'excellente hedgeEA (de Kokas) pour le faire pour vous. Ce système est toujours très risqué avec des tirages 1000pip potentiels, mais je pense que les différents carry trades ont encore des jambes. Proche dangereusement. Si vous continuez à couvrir et à prendre des bénéfices sur les trempettes, le prix n'a pas à revenir tout le chemin. Finalement, votre pip gagne sur les haies, l'intérêt gagné, et fermer les portes lorsque les métiers pip 100 entrer dans le territoire positif vous rendra positive. Assurez-vous de soumettre à nouveau les métiers pip 100 si le prix se déplace contre vous et de continuer à placer ces métiers 30-40 pip hedge. Ne pas tester. Test d'avancement. Le temps d'écran plus le mieux. Ce n'est pas là où vous êtes, mais où vous venez du Japon, beaucoup de gens ont acheté et ont détenu des devises étrangères (par exemple, USDJPY, NZDJPY, AUDJPY, EURJPY et GBPJPY). Ils pensent avoir reçu un swap de taux d'intérêt élevé pendant des années. (Ils ne pensent pas qu'ils visent à des gains en capital.) Cette image est le taux de swap (par un certain courtier). GBPJPY longtemps. Swap 298yen 10.000GBP court. -301ans 10.000 GBP